Bitcoin (BTC) si udržuje silnou pozici nad 105 000 dolary, protože makroekonomické podmínky podporují alternativní aktiva. Růst ceny zlata o 3 % mezi 29. květnem a 2. červnem — dosahující maxima 3 360 dolarů — je podle tržních analytiků vnímán jako podpůrný pro Bitcoin. Trend odráží slábnoucí důvěru v americký dolar a rostoucí obavy o udržitelnost dluhu země.
Slabost dolaru přesměrovává kapitál
Index amerického dolaru (DXY) nedávno klesl na šestitýdenní minimum, což signalizuje odliv kapitálu z dolaru. Pokles je přičítán rostoucí skepsi investorů vůči americké fiskální politice a postoji Federálního rezervního systému k úrokovým sazbám.
Ministr financí USA Scott Bessent se snažil uklidnit obavy, když prohlásil, že země "nikdy nebude mít default", zatímco generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon varoval před rostoucími riziky, když zákonodárci navrhli zvýšení dluhového stropu o 4 biliony dolarů.
S 31,2 triliony dolarů v nesplaceném federálním dluhu mnozí investoři přehodnocují tradiční bezpečné přístavy.
Institucionální atraktivita zlata čelí překážkám
Zatímco zlato zůstává tradičním uchovatelem hodnoty, jeho atraktivita by mohla být omezena. USA mají největší oficiální zlaté rezervy na světě a mohly by být motivovány prodat část, aby zlepšily svou fiskální pozici. Analytici odhadují, že prodej 17 % těchto rezerv — oceněných na 171,8 miliardy dolarů — by mohl pomoci snížit dlouhodobé dluhové zatížení, i když pouze dočasně.
Takový krok by však mohl potlačit ceny zlata, zejména protože USA nepatří mezi čtyři největší producenty zlata na světě, což omezuje jejich dlouhodobý zájem o vyšší ocenění zlata.
Bitcoin se objevuje jako strategická alternativa
Naopak Bitcoin nabízí flexibilnější a škálovatelnou strategii rezerv. Výkonný příkaz prezidenta Donalda Trumpa z března 2025 o strategických rezervách Bitcoinu již vytyčil cestu pro akumulaci Bitcoinu v USA. Srovnatelná investice 171,8 miliardy dolarů do Bitcoinu by překročila odhadované držení Číny ve výši 190 000 BTC.
Bitcoinové ETF zaznamenaly od 15. května čisté přílivy ve výši 3 miliardy dolarů, zatímco zlaté ETF nadále vykazují odlivy, navzdory rostoucím spotovým cenám. Toto rozdělení podtrhuje posun v preferencích investorů směrem k digitálním aktivům, když se fiskální tlaky zintenzivňují, podle Cointelegraph.
Institucionální potenciál v Bitcoinu
Zlato představuje trh o hodnotě 22,7 trilionu dolarů, zatímco kapitalizace Bitcoinu je 2,1 trilionu dolarů. S tím, že potenciál zlata se jeví jako omezený a možné vládní prodeje, je Bitcoin stále více považován za komplementární — nebo dokonce preferovaný — aktivum v době makroekonomické nestability.
Sygnum Bank nedávno hlásila 30% pokles likvidních zásob Bitcoinu během posledních 18 měsíců, což by mohlo zesílit volatilitu na vzestupu, když poptávka roste.
